Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, har The Motley Fool hjulpet millioner af mennesker

Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, har The Motley Fool hjulpet millioner af mennesker med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avisspalter, radioshows og banebrydende investeringstjenester.
Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, har The Motley Fool hjulpet millioner af mennesker med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avisspalter, radioshows og banebrydende investeringstjenester.
Du læser en gratis artikel, hvis synspunkter kan afvige fra dem fra premium-investeringstjenesten The Motley Fool.Bliv et Motley Fool-medlem i dag og få øjeblikkelig adgang til topanalytikerrådgivning, dybdegående research, investeringsressourcer og mere.læs mere
God eftermiddag og tak for din støtte.Velkommen til Tenaris SA's Q3 2021 telefonkonference.[Instruktioner]
Jeg vil nu gerne overdrage konferencen til dagens taler, Giovanni Sardagna.fortsæt venligst.
10 aktier, vi kan lide bedre end Tenaris Betal for at lytte, når vores prisvindende analytikerteam giver aktierådgivning.Når alt kommer til alt, har Motley Fool Stock Advisor-nyhedsbrevet, de har kørt i over et årti, tredoblet markedet.*
De har netop afsløret ti aktier, som de mener er de bedste køb for investorer lige nu... og Tenaris er ikke en af ​​dem!Det er rigtigt – de mener, at disse 10 aktier er et bedre køb.
Tak Gigi og velkommen til Tenaris Q3 2021-konferenceopkaldet.Før vi begynder, vil jeg gerne minde dig om, at vi vil diskutere fremadrettede oplysninger under opkaldet, og de faktiske resultater kan afvige fra dem, der er angivet eller underforstået i dette opkald.Sammen med mig i dag er Paolo Rocca, vores bestyrelsesformand og administrerende direktør;Alicia Mondolo, vores CFO;Guillermo Vogel, næstformand og medlem af bestyrelsen;Herman Kura, næstformand og medlemmer af bestyrelsen;Gabriel Podskubka, præsident for vores operationer på den østlige halvkugle og Luca Zanotti, præsident for vores operationer i USA.Inden jeg giver Paolo en åbningserklæring, vil jeg gerne kort kommentere vores kvartalsresultater.Vores salg i tredje kvartal var $1,8 milliarder, en stigning på 73 % år-til-år og 15 % sekventielt, primært fordi det højere salg i Amerika er større end i Mellemøsten på grund af den igangværende lagernedbringelse og faldende salg.Faldet i salget var påvirket af sæsonmæssige faktorer i Europa.Vores EBITDA for kvartalet steg sekventielt med 26 % til $379 millioner, hvilket afspejler højere volumener, bedre priser og stærke driftsresultater.
Vores EBITDA-margin steg til over 20 % takket være højere ASP'er, mens omkostningsvæksten var drevet af indestængt forbedring af driftsresultatet og højere dækning af faste omkostninger.Den gennemsnitlige salgspris i vores slanger steg med 10 % år-til-år og 6 % kvartal-til-kvartal.I løbet af kvartalet var pengestrømmen fra driften $53 millioner, og anlægsinvesteringerne var $74 millioner.Vores frie cash flow var svagt negativt.Midler fra driftsaktiviteter steg med $276 millioner i kvartalet, hovedsageligt på grund af fortsat vækst og højere niveauer af forretningsaktivitet i USA.Vores nettolikviditet ved udgangen af ​​kvartalet faldt til $830 millioner fra $854 millioner i det foregående kvartal.Bestyrelsen godkendte udbetalingen af ​​et midlertidigt udbytte på $0,13 pr. aktie eller $0,26 pr. ADR den 24. november.
Tak Giovanni godmorgen alle sammen.I løbet af de sidste par måneder har vi set virkningen af ​​strammere energimarkeder, efterhånden som den globale efterspørgsel vendte tilbage, da økonomien aftog på grund af pandemien sidste år.Oliepriserne er steget over præ-pandemiske niveauer, da lagrene er under det normale, og OPEC+-lande og amerikanske statsejede skiferoperatører opretholder forsyningsdisciplin.Naturgaspriserne, især LNG på spotmarkedet, reagerer på forsyningsbegrænsninger og efterlader noget af Europas lagerkapacitet tom forud for vinteren.Her er, hvad der sker, når en industri kommer under lup, da et møde mellem verdens ledere fører til overvejelser om, hvordan man kan styrke og fremskynde justeringer af energiomstilling.Selvom målet er klart, forbliver tempoet og bevægelsesretningen usikker, med en masse snavs i bevægelse.Disse energiomvæltninger, kombineret med forsyningskædeforstyrrelser og de vedvarende virkninger af pandemien, skaber både risici og muligheder for Tenaris.På den ene side har vi stået over for stigende omkostninger til råvarer, energi og logistik samt nogle forstyrrelser i produktionsplanlægning og kundernes boreprogrammer.På den anden side vokser efterspørgslen, efterhånden som aktiviteten til støtte for olie- og gasforsyninger vokser.
Under disse forhold viser vores resultater fortsat et stærkt opsvingsmomentum, hvor salget stiger kvartal-til-kvartal, og marginerne stiger.Vores EBITDA-margin er i øjeblikket over 20% takket være højere volumener, højere priser og omkostningskontrol.I fremtiden forventer vi, at denne tendens vil fortsætte.Vores salg i Nordamerika i tredje kvartal steg yderligere 28% sekventielt og op 155% år-til-år.Vi forventer yderligere stærk vækst i næste kvartal, da vi imødekommer stigende kundeefterspørgsel og bremser markedsprisstigninger.Som vi nævnte i tidligere opkald, øger vi produktionen i USA og udruller Rig Direct-service for at imødekomme vores kunders stigende efterspørgsel og behov.I august genåbnede vi vores sømløse rørproduktionsfacilitet i Ambridge, Pennsylvania.I oktober genåbnede vi vores varmebehandlings- og træningscenter i Baytown, Texas.Produktionen på vores Bay City-anlæg fortsætter med at vokse.Vi er i gang med denne ekspansion på det udfordrende arbejdsmarked, hvor vi har etableret vores virksomhed – siden oktober sidste år har vi ansat 1.000 nye medarbejdere og forventer at bringe det samlede antal op på 1.000 i juni 2022, 1.600 personer.US Steel og flere andre konkurrerende svejsede rørvirksomheder har indgivet antidumpingundersøgelser af oliekilderørsimport fra Mexico, Argentina og Rusland, samt antisubsidieundersøgelser i Rusland og Sydkorea.Det amerikanske handelsministerium har accepteret et forslag om at åbne en undersøgelse, og US International Trade Commission skal udstede en foreløbig skadeserstatning den 19. november.
Vi mener, at andragendet er ubegrundet, og vi vil alvorligt sætte spørgsmålstegn ved ethvert forslag om, at vores import bliver dumpet eller skader eller truer den lokale industri - undskyld for at såre lokale producenter.I løbet af de sidste 15 år har Tenaris investeret mere end nogen anden virksomhed i opkøb og ekspansion for at bygge et konkurrencedygtigt OCTG-produktionssystem i USA.Selvom vi ikke kan forudsige virkningen af ​​denne undersøgelse, er vi overbeviste om, at vi kan fortsætte med at betjene vores kunder uanset det mulige resultat.Her til morgen meddelte vi vores japanske medarbejdere, at det er med beklagelse, at vi og vores partner JFE har besluttet at afslutte vores succesfulde partnerskab med NKKTubes og lukke vores sømløse rørfabrik i juni 2022. Dette følger JFE's tidligere meddelelse i juni 2020 om at lukke Keihin stålværk, hvor vores fabrik er beliggende, som leverer stål og basale tjenester [uhørligt].NKKTubes har været en stor bidragyder til Tenaris og endda JFE i løbet af de sidste 20 år, men dens lukning er nært forestående.Efter fabrikkens lukning vil vi fremstille højchromlegerede produkter, som NKKTubes leverer til kunder over hele verden på vores industrianlæg.JFE vil støtte os i denne overgang med den eksemplariske samarbejdsånd, som altid er typisk for joint ventures.Vores personale i Japan udviste stor vedholdenhed, da vi offentliggjorde meddelelsen her til morgen, og vi vil støtte dem i de kommende måneder.
I oktober forlængede vi vores mangeårige forhold til Sandvik til at levere CRA- eller rustfri stålrør i yderligere fem år.Her kombinerer vi Sandvik materialeteknologi med vores førsteklasses forbindelsesekspertise og Dopeless-teknologi for at inkludere disse avancerede specialrør i vores [forslagsproces].Dette er et voksende markedssegment.I Qatar modtog vi en kontrakt på 330 millioner dollars om at levere svejste og sømløse rør til gasforsyninger under LNG-kontrakter.Leverancerne er planlagt til at begynde i anden halvdel af 2020. Dette supplerer vores eksisterende kontrakter om levering af OCTG-rør i regionen.Dette øger vores ordrebog i Mellemøsten, hvis effekt vil være synlig i vores resultater fra andet kvartal af 2022. I Argentina er vi blevet enige med YPF om at forlænge vores langsigtede aftale om at styrke vores rigge med yderligere 5 års direkte tjeneste fra 22. april.Vi fortsætter med at fremme vores planer om at reducere kulstofintensiteten i vores aktiviteter.Vi er ved at afslutte en investering for at udvide størrelsesområdet for vores middeldiametermølle i Dalmina til at omfatte rør op til 18" diameter, hvilket resulterer i betydelige energi- og kulstofbesparelser for dette produkt med større diameter.Vi søger også aktivt at investere i eller erhverve vedvarende energi til mange af vores anlæg rundt om i verden, herunder Italien, Argentina, Rumænien og USA.Samtidig udvider vi salget af brintlagertanke til tankning i Europa og Californien, og vi har vundet en kontrakt med Air Products om at udvikle en pipeline til at levere brint til Saudi-Arabien.I et udfordrende og hurtigt skiftende miljø opfylder Tenaris sine forpligtelser ved at forbedre sine økonomiske resultater og bevare en stærk position til at støtte sine kunder over hele verden.
[Operatorens instruktioner] Vores første spørgsmål kommer fra Ian McPherson fra Piper Sandler.Din linje er nu aktiv.
Hej.Tak skal du have.Paolo, jeg tror, ​​du – vi diskuterede sidste kvartal, at du kan forvente en konstant tocifret omsætningsvækst i tredje og fjerde kvartal.Du brød det i tredje kvartal med 15%.Er det - fik du nogen indkomst?Eller forventer du stadig tocifret omsætningsvækst i fjerde kvartal?
Tak Jan. Jeg synes, vi skal øge vores indkomst igen i dette område, i teenageområdet.Jeg mener, markedet vokser i forskellige regioner, især i Nordamerika.Så vi tror, ​​vi kan gøre det.Og jeg tror, ​​at denne tendens kan fortsætte i det næste kvartal.
GOD Så det svarer til, at ASP vokser 6% eller 7% i tredje kvartal, og resten vil være på grund af volumen?Som følge heraf var væksten i mængder og priser nogenlunde jævn.
Dybest set vil det være - måske flere forskelle.Men som du kan se, har Pipe Logix' vækst i denne måned været markant.Som du sagde, vil dette også gradvist understøtte omsætningsvækst i fjerde kvartal og første kvartal næste år.
GOD Dette er meget nyttigt.Så vil jeg også spørge om afslutningen på NCC.Kan du fortælle lidt om vigtigheden af ​​det japanske joint venture i forhold til 2021-tallene, og hvad vi bør tænke på om spin-off efter midten af ​​næste år?
Jo, joint venturet ydede et meget betydeligt bidrag under sin dannelse i 2000. På det tidspunkt hjalp det os meget med at færdiggøre vores sortiment og komme ind på det japanske marked.Men det seneste år er den samlede produktion faldet kraftigt.Det samlede produktionsniveau var sidste år omkring 50.000 tons om året.I en vis forstand er den nuværende løsning relativt begrænset, da JFE i 2020 besluttede at lukke stedet, hvor vores anlæg er placeret, og det vil ikke koste umiddelbart, men i 2023, levering af indhegninger til anlægget, står vi overfor uundgåeligt – Vi er uundgåeligt tvunget til at træffe denne beslutning.Jeg vil ikke sige, at det har en væsentlig indvirkning på vores balance, fordi vi også har hensættelser, hvor en betydelig del af omkostningerne sandsynligvis er relateret til denne lukning.Problemet bliver, at vi er klar til at omfokusere produktionen, især avancerede råvarer, for resten af ​​vores industrielle system.
Ja.mange tak.Interessant, jeg er ikke sikker på, hvad du har at sige på dette tidspunkt andet end blot at kommentere på en potentiel handelsaftale.Det er klart, at du har understreget, hvad du synes er fortjeneste.Er der nogen data at pege på, eller bare nogle branchedata, der antyder eller understøtter din holdning?
Ja.Er der i det væsentlige nogen data i din egen drift eller på markedet, der understøtter din opfattelse af, at påstanden er ubegrundet.Funderer egentlig bare på, om du kan udvide så langt, som du kan støtte din holdning.
Oh yeah.Tak Connor Nå, generelt har vi i løbet af de sidste 15 år investeret mange penge i USA i både opkøb og ikke-organisk vækst.Ud over købet har vi installeret et nyt topmoderne anlæg i Texas.Vores investeringer overstiger 1,8 milliarder dollars.Vi trådte ind for at udvide kapaciteten på de tidligere Maverick- og Hydril-fabrikker samt dem, der blev erhvervet af IPSCO.Så vi har en meget stærk produktionskapacitet i USA, og vi supplerer vores lokale produktion med import eller produkter, der i nogle tilfælde også udgør manglen eller leverer dele af vores marked, hvor der ikke er nogen lokal produktion, ingen lokal produktion, indenlandsk produktion er stadig ikke nok, indenlandsk produktion er ikke nok.Det er vores holdning i denne situation, det gør ondt, vi har ikke skadet det interne [uhørbart] under kontrakten.Vi er en integreret del af det indre [uhørligt].
Vi er dybest set vores tanker og vores vilje – de argumenter, vi kommer med til forsvar for vores sag, er DOC på den ene side og skaden fra ITC på den anden side.Vi har en meget stærk sag.Samtidig er vi klar til at øge den lokale produktion efter behov – i takt med at det voksende marked fortsætter med at efterspørge – ved at øge markedsefterspørgslen.Som jeg nævnte i mine indledende bemærkninger, har vi konsolideret siden oktober sidste år - vi kommer til at konsolidere over 1.600 medarbejdere for at understøtte udvidelsen af ​​produktionen på vores faciliteter.Denne løsning er uafhængig af ethvert problem eller en handelssag og vil blive forbedret for at give vores kunder forsyningssikkerhed på vores side for alle kontrakter, vi har.De otte websteder, som vi i øjeblikket driver, er faktisk otte websteder i USA.Disse er Bay City stålværker, Hickman og McCarthy, Baytown, Conroe, Koppel og muligvis Blytheville olierørledningen.Jeg mener, det er det mest pålidelige sømløse og svejsede fremstillingssystem i USA.Så hvis vi mener, at en handelssag er ubegrundet, vil vi kraftigt forsvare den.Også prismæssigt så du, at Pipe Logix er steget 98% i forhold til sidste år.Så i dette tilfælde er en prisstigning på 100 procent svær at kompensere for skaden.Derudover viser amerikanske stålvirksomheder som bekendt nu rekordmange.Så vi vil forsvare os med justitsministeriet i en personskadesag.
Denne tak sætter stor pris på farven der.Så for at holde os til det amerikanske marked, er et af de spørgsmål, vi ofte får, hvordan HRC, lavere priser eller højere svejsepriser vil være et incitament til at genstarte fabrikker der.Bare i betragtning af dine avancerede svejsefærdigheder, hvad skal du så se på markedet for virkelig at retfærdiggøre genaktivering af nogen af ​​disse evner?
Nå, du har set kraftige prisstigninger, der vil stimulere lanceringen af ​​svejsede røranlæg, det er der ingen tvivl om.Vi skal... vi skal gøre det i Hickman.HRC har nået et punkt, måske en grænse, og vi kan forestille os, at hvis man ser ud i fremtiden, kan prisen på HRC falde noget over tid i løbet af 2022. Men efter min mening vil højere priser på olie-land rørformede varer tilskynde til lancering af kapaciteter.Men hvis vi antager, at efterspørgslen stiger – da vi forventer, at antallet af rigge vil fortsætte med at vokse i det næste kvartal, forventer vi antallet af rigge, og vi forventer antallet af rigge, og vores kunder bekræfter dette synspunkt fra andre analytikere.fra nu af tilføres 100 rigge i andet halvår af 2022. Derfor vil prisen på varmvalset coil med det voksende marked for OCTG gradvist falde i fremtiden, og vi ser, at svejsede typer vil komme på markedet.Efterspørgslen vil dog fortsat presse udbuddet.Efter min mening vil prisen fortsætte sin positive dynamik.
God morgen.Så for første gang i lang tid husker jeg din pressemeddelelse om offshore-forbedringer i mange regioner.Hvis jeg husker rigtigt, var en stærk offshore-forretning en nøglefaktor i at presse EBITDA-margener til over 25 % i den sidste cyklus, og det har vi ikke set siden 2014. Så hvor meget forventer I, at offshore-opsving i 2022?Hvis du skulle gætte, hvor hurtigt vil vi se marginer over 25 %?
Nå, vi er enige om, at vi ser offshore-virksomheden begynde at komme sig.Fra første kvartal af næste år vil vi muligvis se mere af dette opsving begynde.Dette vil være en indledende afvisning, men derefter fortsætter processen.Vi forventer, at nogle større projekter træffer endelige investeringsbeslutninger i 2022 og gradvist påvirker vores position og salg eller efterspørgsel i anden halvdel af 2022 og 2023. Det tager tid.I dag oplever vi større interesse.Offshore-forretninger er ved at opstå, især i Latinamerika, Mexico, Brasilien og Guyana.I disse områder begynder for eksempel tegn på bedring at vise sig.Men jeg tror, ​​at i 2023 vil andre regioner også være med – der kommer nye megaprojekter på den østlige halvkugle, Afrika, som vil komme til investeringsbeslutninger og udførelse.Det er rigtigt, han bliver bedre...
store.Som en sidebemærkning til Connors spørgsmål om handelsvirksomheden, kunne du uddybe lidt om, hvor meget af dit salg i USA i øjeblikket foregår i USA?Forudsat at dine amerikanske fabrikker begynder at operere med fuld kapacitet, hvad vil efterspørgslen i USA være – den amerikanske efterspørgsel efter det, du sælger, hvad du kan producere lokalt?Er der nogle typer rør, der simpelthen ikke kan produceres her og skal importeres?
Hej Igor.Måske virker linjen i Buenos Aires ikke, jeg ved det ikke, måske vil Luca eller Herman svare på dette spørgsmål.
Vi er alle sammen i det her.Nå, tak, Igor, og vi er på tysk.Når vi genåbner linjen fra Buenos Aires, vil jeg for det første sige, at vi planlægger at kræve, at vi absolut er i stand til at betjene vores eksisterende og voksende kunder.Som vi har annonceret i løbet af de sidste par uger, har vi i øjeblikket en amerikansk facilitet, hvor vi planlægger at ansætte 1.000 mennesker.Vi har omtrent det samme beløb til at øge vores interne kapaciteter.Igor, vi afslører normalt ikke oprindelse osv., men du skal tænke på Tenaris som et globalt industrielt system, der naturligvis har opbygget meget betydelig indenlandsk produktionskapacitet, som vi har annonceret gennem en investering på over $10 milliarder.Det supplerer også produktionen fra andre dele af det globale industrisystem, og det agter vi at gøre på denne måde.Håber dette løser dit problem.
Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Alessandro Pozzi fra Mediobanca.Din linje er nu aktiv.
Hej, tak fordi du accepterede mit spørgsmål.Du nævnte, at du i fjerde kvartal kunne se - vækst omkring ungdomsårene.Jeg spekulerer på, om du på nuværende tidspunkt også har en bedre forståelse af vækstraten i første kvartal, og jeg tænker på, om det er muligt at øge vækstraten i første kvartal.Måske som en opfølgning tror jeg, at du nævnte, at du fra og med andet kvartal næste år vil kunne se den positive effekt af øget salg i Mellemøsten.Jeg spekulerer på, om du kunne fortælle os mere om den bedring, du ser i Mellemøsten og næste år.
sikkert.sikkert.Mens vi venter på Paolo, vil jeg svare på det andet spørgsmål om Mellemøsten, hvor vi ser igangværende boreundertrykkelse.Indtil videre har vi set et beskedent opsving.I forhold til begyndelsen af ​​året steg antallet af borerigge i Mellemøsten med kun 5%.Vi er stadig omkring 35 % under præpandemiske niveauer, men vi ser dette ændre sig.Vi ser et fald i antallet af rigge og forventer, at boringen vil tage fart ved udgangen af ​​dette år til og med 2022 i overensstemmelse med driftsudgiftsplaner for at øge og øge produktionen.Et andet vigtigt område, der begrænser vores omsætning i Mellemøsten, er den ændrede forsyningsstruktur i UAE.Du ved, at vi flytter til Rig Direct, så der er en reduktion i lagerbeholdningen.Derudover er der en kløft mellem de gamle og nye kontrakter i Kuwait.Så det påvirkede også den tilsyneladende efterspørgsel i de sidste par kvartaler og de næste to kvartaler.I denne sammenhæng, som du nævnte, forventer vi, at vores salg i Mellemøsten vil forblive nogenlunde det samme i de næste to kvartaler sammenlignet med tidligere kvartaler.
Men som nævnt under det sidste udkald forventer vi, at det tilsvarende spring starter i Q2 22 og derefter, da vi har et betydeligt antal afventende kontrakter i regionen.For at tilføje farve til dig har vi i Saudi-Arabien leveret en utraditionel udvikling af Jafura-forekomsten.Vi har set, hvordan Saudi Aramco har genstartet flere store offshore-ekspansionsprojekter.I Kuwait modtog vi vores første annulleringsordre, hvilket efterlader os med usikkerhed om leveringer i andet kvartal næste år på grund af den flerårige stimulans, vi kommenterede på for et par kvartaler siden.Derudover har aktiviteten i De Forenede Arabiske Emirater været lovende, hvor Rig Direct-leverancerne til ADNOC er planlagt til at stige gennem 2022. Vi har også set interessante gasefterforskninger i De Forenede Arabiske Emirater, ikke kun i Abu Dhabi, men også i Ras Al Khaimah og Sharjah, meget udfordrende. brønde, der kræver rige blandinger.Sidst, men ikke mindst, nævnte Paolo i sine indledende bemærkninger Qatar, som for nylig vandt en stor Qatar pipeline-kontrakt og tilføjede OCTG til vores kontraktportefølje.Vi er her stadig, og dette marked vil også forblive stærkt for os i fremtiden.Derfor tror jeg, at der fra andet kvartal af 2022 vil være et tilsvarende spring fremad og et nyt benchmark i Mellemøsten.
Hvornår forventer vi, at Mellemøsten muligvis vender tilbage til niveauer før COVID-19?Er det 2022 eller noget næste år?
Ja.I 2022 skulle dette spring bringe os tilbage til 2020-indtægtslinjen og forhåbentlig endda 2019, men til disse niveauer.
GOD For at vende tilbage til det første spørgsmål om potentiel yderligere omsætningsvækst i første kvartal, skal vi så forvente tocifret omsætningsvækst i begyndelsen af ​​2022?
GODT Nej, det er den samme kommentar, som jeg nævnte tidligere, vi vurderer, at vores omsætningsvækst i første kvartal af 2022 vil være i midten af ​​teenageårene.
Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Frank McGann hos Bank of America.Din linje er nu aktiv.
Okay, mange tak.Bare to spørgsmål, hvis jeg må.For det første i forhold til, hvad du har set.Som du tidligere nævnte, nævnte du i din pressemeddelelse, at private producenter er de vigtigste vækstdrivere.Jeg undrer mig over, hvordan det går – hvordan ser du, at det går fremad?Begynder dette at ændre sig?Ser du, at flere og flere offentlige virksomheder begynder at i det mindste åbne lidt op for deres forbrug?Og så, i forhold til det prispres, du oplever, steg priserne åbenbart så hurtigt, at det ser ud til, at det mere end opvejer det, hvilket resulterede i en meget kraftig stigning i volumen.Men — ser du en omkostningsforskel, der begynder at blive et problem efter to-tre kvarter?
Tak Frank.Nå, først og fremmest vil jeg gerne bede Luca Zanotti om at kommentere på, hvordan private og offentlige virksomheder investerer forskelligt i disse dage.
Ja.Tak Paul, jeg mener, se, forudsigelserne, som vores kunder kommer med, er stadig baseret på råvarepriser, som nu fuldt ud påvirker det mere konstruktive miljø, som vi ser lige nu.Så dette kan ændre sig.I den nuværende situation ser vi, at den private sektor fortsat spiller den største rolle i denne kapacitetsvækst.Men igen, hvis du læser de store uafhængige, de offentlige store uafhængige, vil du opdage, at de antyder, at fremtiden kan ændre sig afhængigt af miljøet.Som sagt virker miljøet mere konstruktivt end tidligere.Derudover er der en anden faktor at overveje, nemlig at M&A stadig er i gang, hvilket også kan ændre lidt på udsigterne for fremtiden.Jeg håber, at dette virker for dig.Ja.Tak Luka.Med hensyn til omkostninger er du godt klar over, at vi gennemgår en periode med ekstrem volatilitet på grund af betydelige ændringer i omkostningerne til metaller og energi, samt hvad der sker i Europa i dag.Men for eksempel med hensyn til metaller steg prisen på jernmalm meget hurtigt, og så besluttede Kina at skære stålproduktionen ned så pludseligt og så meget, at de skar prisen på jernmalm meget ned.Nu bliver kul dyrere, bliver dyrere på grund af restriktioner og flaskehalse i energisektoren.Ægteskabet er steget, men for nylig er nettoformuen faldet.Så der er en vis afkobling mellem de variabler, vi brugte sammen før, så det er ikke let at forudsige.Men indtil videre er omkostninger - der retfærdiggør omkostningerne til råvarer, energi og logistik - på vores liste.I fjerde kvartal tror jeg, at den fulde effekt vil blive afspejlet i vores salgsomkostninger.Det kompenseres, som du sagde, af mindre produktion og bedre assimilering.Hvis jeg ser ind i fremtiden, tror jeg, at nogle af disse variabler vil blive mere normale, for eksempel forventer vi et gradvist fald i energiomkostningerne, måske efter foråret – europæisk forår, efter vinter.Så selv omkostningerne vil være — forsyningskæden vil reagere, og vi kan muligvis begrænse en lille smule af disse ekstreme forstyrrelser og ustabilitet, som vi har set i den sidste måned.I vores rapportering tror jeg, at dette vil blive fuldt afspejlet i fjerde kvartal og første kvartal af 2022.
Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Stephen Gengaro fra Stifel.Din linje er nu aktiv.
Tak til.god eftermiddag.Godmorgen mine herrer.Du har svaret meget.Jeg er bare nysgerrig, hvordan dette relaterer sig til en handelssag, når du tænker på din indenlandske eller amerikanske produktion versus produkt fra andre markeder.Jeg ved, at du ikke ønsker at afsløre detaljerne i disse bind.Men når du tænker på den potentielle prisfordel, ved jeg, at i de sidste par år, hvis disse tilfælde bliver til virkelighed, har priserne på det amerikanske marked en tendens til at stige.Hvad er nettopåvirkningen på din rentabilitet.Er der en måde at forklare ethvert samspil mellem fordelene ved amerikansk produktion og de omkostningsbesparende tariffer, der strømmer ind i landet?
Nå, du har ret, som tidligere kan dette påvirke prisen.Men som bekendt har amerikanske priser været stigende de sidste 13 måneder.Måneder og måneder, priserne er stigende og stærke, da Pipe Logix-priserne steg 12% i sidste måned.Så der er en stigende tendens i priserne.Med denne tendens kan enhver begrænsning på udbudssiden eller reduktion i importen, især for nicheprodukter, føre til en stigning.Dette kan også ske.Men det forekommer mig, at forsyningerne er trange.Med hensyn til lagerpåvirkningen var lagrene tidligere på året på et højt niveau, hvilket til en vis grad har dæmpet prisstigningerne i takt med, at lagrene skiftede fra efterspørgsel til forbrug.Nu er lagrene reduceret til fire måneder, 4,5 måneder.Lagerniveauet er således normalt eller lavt ved det forventede forbrugsniveau.Det er altså også noget, der påvirker prisen positivt.Så det forekommer mig, at selv uanset handelssagen vil vi se prispres.Og så kunne en handelssag måske retfærdiggøre en yderligere stigning på nogle forbrugsområder.
Tak skal du have.Vores næste spørgsmål kommer fra Vaibhava Vaishnava-slægten fra Cocker Palmer.Din linje er nu aktiv.
Godmorgen alle sammen og tak for svaret på mit spørgsmål.Først bare et spørgsmål om afklaring.Jeg tror, ​​I sigter efter gennemsnitlig omsætningsvækst i 4. kvartal, men talte I også om gennemsnitlig omsætningsvækst i 1. kvartal 22?
Selvom Mellemøsten er fladt.Hvad driver dem?Er der mange af dem i Nordamerika?Eller hvad driver dem?
Nå, Nordamerika spiller bestemt en rolle.Og jeg mener, at i Latinamerika er boreaktiviteten stigende.Oliepriserne omkring $80 er betydelige sammenlignet med, hvor vi var sidste år.De amerikanske gaspriser er omkring $5, og LNG understøtter også et højere aktivitetsniveau.Så det kører – Canada er en faktor.Når jeg nævner omsætning, inkluderer jeg prisen.Så hvis der er mængde, er der pris.Kombinationen af ​​volumen og pris, efterspørgsel og tæthed driver indkomstvæksten.